Vì sao vụ Rice lại khiến Arsenal và West Ham luôn kẹt ở khâu thanh toán ?

Tại sao cấu trúc thanh toán lại chính là khúc mắc hiện tại giữa Arsenal và West Ham United cho thương vụ Declan Rice?

Toàn cảnh khúc mắc phí chuyển nhượng vụ Daeclan Rice

Phí chuyển nhượng của Declan Rice đến Arsenal hiện đã được thỏa thuận, nhưng việc chuyển nhượng vẫn chưa được hoàn tất. Arsenal và West Ham đã đồng ý về khoản phí đảm bảo 100 triệu bảng với các phụ phí bổ sung trị giá 5 triệu bảng Anh. Tuy nhiên, có một sự trì hoãn do chưa thể thống nhất về cấu trúc của các điều khoản thanh toán.

Trong suốt câu chuyện chuyển nhượng, West Ham đã yêu cầu một phần đáng kể của khoản phí trả trước, với các báo cáo cho thấy rằng họ muốn toàn bộ khoản phí được thanh toán hết vào tháng 1 năm 2025, nghĩa là chỉ còn 18 tháng nữa. Arsenal chỉ sẵn sàng trả phí trong vòng 4-5 năm và giá thầu của Manchester City được cho là bao gồm lịch thanh toán được cấu trúc trong khoảng thời gian 2 năm.

Bạn có thể tự hỏi tại sao West Ham (và Arsenal) dường như quan tâm rất nhiều đến cơ cấu thanh toán. Trong những năm trước, các nhà báo đã không đề cập đến các điều khoản thanh toán khi thảo luận về việc chuyển khoản, vậy tại sao bây giờ nó lại là một chủ đề cần được thảo luận kĩ càng đến như vậy?

▪ Câu trả lời là lạm phát và lãi suất.

Nếu ai đó được đề nghị nhận một bảng Anh ngay bây giờ, hay một bảng trong thời gian một năm, họ sẽ luôn muốn lấy nó vào lúc này. Do lạm phát, sự gia tăng chung về giá của mọi thứ theo thời gian, giá trị của một bảng sẽ thấp hơn trong tương lai.

▪Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đo lường sự thay đổi hàng năm về giá của một giỏ hàng hóa và dịch vụ đại diện. Trước năm 2021, chỉ số CPI gần bằng không, vì vậy lạm phát không phải là một yếu tố quan trọng đối với các câu lạc bộ bóng đá.

Sau đại dịch COVID, lạm phát đã tăng vọt.

Điều đó có nghĩa là giá trị tương đối của tiền mặt nhận được trong tương lai bây giờ thấp hơn rất nhiều so với giá trị tiền mặt nhận được trong tương lai là 10 năm trước. Hãy xem xét việc chuyển nhượng Declan Rice làm ví dụ. Arsenal muốn trả 100 triệu bảng Anh trong 5 đợt hàng năm bằng nhau là 20 triệu bảng.

Hãy xem xét hai kịch bản: (1) sử dụng tỷ lệ lạm phát hàng năm 1,5%, tương tự như trước đại dịch COVID; và (2) sử dụng tỷ lệ 4% hàng năm, giả sử tỷ lệ lạm phát sẽ được tính với con số trung bình này trong bốn năm tới. Giá trị ròng hiện tại (NPV – Net Present Value) đại diện cho số tiền mà ai đó sẽ trả hôm nay tương đương với tổng số tiền thanh toán trong tương lai.

Như bạn mong đợi, trong cả hai tình huống, NPV đều ít hơn 100 triệu bảng vì 1 bảng Anh nhận được trong tương lai ít hơn 1 bảng Anh nhận được ngày hôm nay.

▪Trong kịch bản (1), năm phần của Arsenal sẽ tương đương với 97,1 triệu bảng, khoản lỗ so với giá trị được chi trả trước đó 2,9 triệu bảng – không quá tệ.

▪Trong kịch bản (2), NPV là 92,6 triệu bảng nên khoản lỗ hiệu quả đã tăng lên 7,4 triệu bảng Anh.

Điều này cho thấy rõ lý do tại sao các câu lạc bộ bán cầu thủ bây giờ ít sẵn sàng chấp nhận thanh toán trả góp hơn so với các mùa trước và tại sao chủ tịch David Sullivan dường như không nhúc nhích với những thỏa thuận hiện tại.

Nếu Arsenal đồng ý với yêu cầu của West Ham, có thông tin rằng họ sẽ phải trả phí trong hai đợt trước ngày 1 tháng 1 năm 2025. Vì lạm phát có thể sẽ cao hơn trong ngắn hạn, tôi đã sử dụng tỷ lệ lạm phát trung bình cao hơn 6% cho phép tính này.

Trong kịch bản này, NPV của các khoản thanh toán cho West Ham là 95,8 triệu bảng Anh.

Do đó, chênh lệch giữa NPV của cơ cấu thanh toán được đề xuất từ Arsenal và của West Ham là khoảng 3 triệu bảng Anh (95.8 so với 92.6).

Một cân nhắc thêm, Arsenal đơn giản là có thể không có tiền mặt thanh khoản để trả trước cho West Ham con số 75 triệu bảng Anh. Trong báo cáo tài chính cuối cùng của câu lạc bộ, vào ngày 31 tháng 5 năm 2022, Arsenal có 30 triệu bảng Anh ‘Tiền mặt sẵn có tại ngân hàng và tại câu lạc bộ’. Để cung cấp tiền mặt cho các khoản thanh toán, nếu chúng đủ lớn, Arsenal có thể cần vay tiền hoặc sử dụng cơ sở tín dụng trị giá 70 triệu bảng Anh của họ được sắp xếp với ngân hàng Barclays.

May mắn thay, Arsenal không phải ngồi yên với khoản nợ lãi suất cao như họ đã từng trong phần lớn thời đại tại sân Emirates. KSE đã cung cấp kinh phí để tái cấp vốn cho trái phiếu sân vận động (khoản vay) trong năm tài chính đến ngày 31 tháng 5 năm 2021. Arsenal đã phát sinh chi phí đặc biệt 32,2 triệu bảng Anh trong quá trình này, có lẽ là một khoản phí thanh toán khoản vay sớm. Mặc dù lãi suất cho các khoản vay của KSE cho Arsenal vẫn là riêng tư, nhưng nó được cho là thấp hơn nhiều so với lãi suất do ngân hàng hoặc tổ chức cho vay khác cung cấp.

Kết quả là nếu Arsenal yêu cầu bơm tiền mặt để trả cho West Ham, họ có thể cần vay tiền từ KSE hoặc sử dụng cơ sở tín dụng Barclays của họ. Có lẽ, lãi suất cho khoản vay từ KSE sẽ thấp hơn nhiều so với lãi suất trên cơ sở tín dụng, vì vậy đó sẽ là lựa chọn thuận lợi cho câu lạc bộ.

Kể từ năm 2022, lãi suất đã tăng nhanh ở Anh. Ngân hàng Anh, nơi đặt ra lãi suất cơ bản mà những người cho vay khác sử dụng để xác định lãi suất của chính họ, đã tăng từ 0,1% lên 5% và có thể tăng cao tới 6,5% vào cuối năm 2023.

Về cơ bản, lãi suất thường tăng theo lạm phát, bởi vì các ngân hàng trung ương, có nhiệm vụ duy trì lạm phát ở mức không đổi, sử dụng các mức này để giảm lạm phát. Tăng lãi suất làm giảm lạm phát vì nó khiến việc vay tiền trở nên rất tốn kém và khuyến khích mọi người tiết kiệm tiền với lãi suất cao hơn.

Những mức giá cao này là lý do khiến Arsenal không muốn trả trước tiền. Nếu họ phải vay tiền mặt để trả cho West Ham, họ sẽ trả lại với lãi suất đáng kể. May mắn thay, nếu họ vay tiền từ KSE, lãi suất sẽ thuận lợi hơn lãi suất do người cho vay khác đưa ra.

Bây giờ hãy xem xét vị trí của West Ham: họ sẽ cần ký hợp đồng thay thế cho Rice và có những thương vụ kinh doanh khác mà họ muốn làm vào mùa hè này. Giống như Arsenal, và mọi câu lạc bộ khác, họ không muốn sử dụng các khoản vay để trả cho những lần chuyển nhượng này vì lãi suất sẽ quá cao. Vì vậy, họ quan tâm đến việc nhận càng nhiều tiền mặt sẵn có ngay lập tức càng tốt để sử dụng cho công việc kinh doanh chuyển nhượng của riêng họ.

Rõ ràng, có vô số yếu tố gây ra sự chậm trễ trong câu chuyện chuyển nhượng này (đặc biệt thực tế là David Sullivan và Declan Rice hiện đang đi nghỉ) và môi trường kinh tế hiện tại đã đưa ra những cân nhắc tài chính không liên quan đến vậy ở những năm về trước.

Lạm phát và lãi suất gia tăng tạo ra lợi ích vật chất cho Arsenal mong muốn việc trả góp dần phần tiền mặt về sau này còn West Ham thì lại trông đợi được lượng nhận tiền mặt càng sớm càng tốt. Dẫu vậy, không nghi ngờ gì nữa, họ sẽ sớm đi đến một thỏa hiệp đâu đó ở giữa những kì hạn về số năm thanh toán này.

Xôi Lạc TV đem đến cho bạn truc tiep bong da hd các trận đấu ăn thưởng cao.